Deutsche aktiv gemanagte Aktienfonds, die in Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum (ohne Japan) und Nordamerika investieren, schnitten im ersten Halbjahr laut einer Studie der Ratingagentur Scope besser ab als die Benchmark.
Mehr als die Hälfte der in Asien-Pazifik- (53,4%) und Nordamerika (50,4%) investierten Fonds übertrafen in diesem Jahr die Benchmark. Die asiatisch-pazifische Vergleichsgruppe für Aktienfonds verzeichnete in den ersten sechs Monaten dieses Jahres ihre höchste Outperformance-Ratio, heißt es in dem Bericht.
Die Gewichtung der sechs größten Länder Asiens im Vergleichsindex MSCI AC Asia Pacific ohne Japan betrug über 86 %, wobei allein China 37 % der Gruppe ausmachte.
Insgesamt lag die Outperformance Ratio der mehr als 2.030 von Scope befragten Aktienfonds jedoch im ersten Halbjahr dieses Jahres bei 38 % gegenüber 46 % im Jahr 2020.
Scope stellte fest, dass einer der Gründe für eine niedrigere Outperformance-Ratio im Jahr 2021 für Aktienfondsmanager darin bestand, dass chinesische Aktien und Technologiewerte an Dynamik verloren haben. Der Aktienmarkt in China hat Ende Juni einen guten Jahresauftakt zunichte gemacht, parallel zu den regulatorischen Maßnahmen der chinesischen Regierung, um gegen Technologieunternehmen vorzugehen.
Das durchschnittliche Engagement deutscher aktiv gemanagter Aktienfonds in chinesischen Aktien der Gruppe Equities Asia Pacific beträgt knapp über 29 %. Die chinesischen Technologiegiganten Tencent und Alibaba, Taiwan Semiconductor und Samsung befinden sich mit einem Gewicht von mehr als 15 % unter den ersten vier des Index.
Deutsche Aktienfonds, die in den ersten sechs Monaten die Benchmark übertrafen, waren teilweise stark in Australien investiert, während sie sich gleichzeitig für eine Untergewichtung in China entschieden haben. Die Allokationen in australischen Aktien entwickelten sich gut (9,6%) im Vergleich zu China (1,8%) mit einer Indexgewichtung von 13,9%.
Deutsche Aktien verschlechtern sich
Während bei Aktien der Schwellenländer (49,6%) der Anteil der Fonds, die im letzten Jahr eine Outperformance erzielten, im ersten Halbjahr gestiegen ist, hat sich die Outperformance Ratio bei japanischen (46,2%), europäischen (38,5%), weltweiten (28,2%) und deutschen (27,3%) Aktien erhöht im Vergleich zu 2020 in diesem Jahr gesunken.
Insbesondere bei Fonds, die in deutsche Aktien investiert sind, ist die Outperformance Ratio von 50 % im Vorjahr auf 27,3 % in den ersten sechs Monaten dieses Jahres gesunken, der niedrigste Wert aller befragten Gruppen.
Small-Cap-Aktien, die in den Indizes MDAX oder SDAX notiert sind, haben sich seit Jahresbeginn deutlich schlechter entwickelt als der DAX, stellte Scope fest.
Globale Aktien mit mehr als 800 untersuchten aktiv verwalteten Fonds erzielten im ersten Halbjahr 2021 eine Outperformance-Ratio von 28% gegenüber 45% im Vorjahr.
Scope hat acht vergleichbare Gruppen von Aktienfonds verglichen, um den Anteil der aktiv gemanagten Aktienfonds zu untersuchen, die im ersten Halbjahr 2021 die Benchmark schlagen konnten.
In den ersten sechs Monaten dieses Jahres übertrafen 773 aktiv gemanagte Aktienfonds ohne ETFs und Indexfonds aus den acht analysierten Vergleichsgruppen ihren jeweiligen Referenzindex.
