von Andreas Hohenadl, Euro am Sonntag
EINEs gibt Zeit für alles. Auch und vor allem Investitionstrends. Es überrascht nicht, dass der Vermögensverwalter Goldman Sachs Asset Management (GSAM) in diesem Monat die Konzepte der Schwellenländer „BRIC“ und „Next 11“ vergräbt. Es wurde einst von Jim O’Neill, Chefökonom von Goldman Sachs, erfunden. 2001 verwendete er die Abkürzung BRIC für die Länder Brasilien, Russland, Indien und China. 2005 fasste er elf weitere Wachstumsmärkte von Ägypten bis Vietnam in der Next-11-Liste zusammen.
Im November wird GSAM nun sein BRIC- und Next 11-Portfolio mit einem breiten Emerging Markets-Fonds zusammenführen. Manchmal war die Performance zu schlecht, während das investierte Kapital zu gering war. GSAM ist der Ansicht, dass eine umfassende Strategie für Schwellenländer für Anleger heute sinnvoller ist.
Leo Willert weiß genau, wie schnell sich die Anlegerpräferenzen ändern. Schließlich folgt der Gründer von ARTS Asset Management in Wien täglich den Trends an den Finanzmärkten. Basierend auf einem eigens entwickelten Handelssystem investiert Willert mit einer Reihe von Dachfonds in die angesagtesten Marktsegmente. Das Flaggschiff ist das globale C-Quadrat ARTS Total Return Global AMI in Höhe von 430 Mio. EUR (ISIN: DE 000 A0F 5G9 8).
Aus einem Universum von etwa 10.000 Fonds und 2.000 ETFs für seinen Dachfonds wählt der Handelsexperte diejenigen aus, die starke Trends entwickelt haben. Dank seiner umfangreichen Datenbank kann er sich immer einen Überblick darüber verschaffen, welche Branchen oder Länder zu welcher Zeit beliebt waren Rückkehr geliefert. Willert hat kürzlich untersucht, wie sich die Mittel zu Themen, die vor zehn oder zwanzig Jahren im Trend lagen, bis heute entwickelt haben.
Die allgemeine Einsicht: Nicht alle „zukünftigen Themen“ von gestern haben den Anlegern eine gute Performance beschert. Dies schließt die oben beschriebenen BRIC-Fonds ein, die vor zehn Jahren bei Anlegern sehr beliebt waren. Denn bei der Erholung nach der Finanzkrise 2008/2009 waren die Aktienmärkte der wichtigsten Schwellenländer weit voraus und reizten die Fantasie.
Aus heutiger Sicht ist das Ergebnis jedoch ernüchternd. „Insbesondere der brasilianische BRIC-Staat hat in den letzten zehn Jahren eine schlechte Börsenperformance gezeigt und ist einer der Flops“, sagte Willert. Die Fonds in seiner Datenbank hatten im Bewertungszeitraum von September 2010 bis September 2020 eine durchschnittliche kumulierte Performance von minus 33,9 Prozent. Lateinamerikanische Fonds, bei denen brasilianische Aktien häufig eine wichtige Rolle spielen, sind ebenfalls tief in die negative Richtung gerichtet.
IT und Gesundheitswesen einen Schritt voraus
Im Gegensatz dazu haben Anleger in den letzten zehn Jahren stark von Informationstechnologie und Gesundheitswesen profitiert. Die IT-Mittel in Willerts Datenbank erzielten eine durchschnittliche Rendite von 374 Prozent, die globalen Gesundheitsportfolios einen durchschnittlichen Gewinn von 248 Prozent. Auch die Sektoren Konsumgüter (Durchschnitt plus 239 Prozent) und Biotechnologie (389 Prozent plus) entwickelten sich hervorragend. Diejenigen, die auf amerikanische Aktien setzen, könnten auch glücklich sein. Trendige Portfolios mit diesem Fokus erzielten eine durchschnittliche Rendite von 253 Prozent.
Mit Verbraucheraktien konnten Anleger über einen Zeitraum von mehr als 20 Jahren hohe Gewinne erzielen. Die jeweiligen Fonds in Willerts Datenbank verzeichneten eine durchschnittliche Wertsteigerung von 292 Prozent. Zu den Gewinnern zählen auch Aktien aus Fernost, dem asiatisch-pazifischen Raum und China.
„Die großen Trendthemen der frühen 2000er Jahre – Informationstechnologie, Telekommunikation und Biotechnologie – entwickelten sich im Berichtszeitraum relativ schlecht“, sagt Willert. Telecom Wallets gehören seit 20 Jahren sogar zu den Flop-Fonds.
Nach Willerts Analyse trägt die Auswahl des richtigen Sektors oder der richtigen Investitionsregion zu rund 35 Prozent zum Anlageerfolg bei. „Der Spezialfonds für einen Sektor oder eine Region macht etwa 15 Prozent aus“, erklärt der Handelsspezialist. „Aber der Löwenanteil von 50 Prozent wird zur richtigen Zeit den richtigen Aktienquoten zugewiesen.“ Diejenigen, die Verluste während eines Abschwungs vermeiden können, indem sie beispielsweise die Aktien des Portfolios reduzieren, werden während der Erholung weniger Aufholjagd haben.
INVESTOR INFO
Zehnjähriger Gewinner
Leo Willert, Fondsmanager, hat kürzlich bewertet, welche Segmente des Aktienmarktes im letzten Jahrzehnt die stärksten Aufwärtstrends aufwiesen – und welche Fonds am meisten davon profitierten. Portfolios von US-Wachstumsaktien und US-Technologietiteln haben sich durchgesetzt. An den Orten dahinter: Biotechnologie, Gesundheitswesen, Konsum und chinesische Bestände.
Die in seiner Datenbank enthaltenen Fonds-Tranchen, in die Willert investiert, sind in erster Linie für institutionelle Anleger bestimmt. Die Redaktion hat die relevanten Tranchen von Privatinvestoren für die folgende Tabelle ausgewählt. Darüber hinaus enthält die Liste nur Portfolios mit einem Fondsrating von 1 oder 2. Dies bedeutet: Die Fonds haben sich nicht nur seit zehn Jahren hervorgetan, sondern in den letzten vier Jahren auch ein überdurchschnittliches Risiko-Rendite-Profil gezeigt.
Name STRAHL Wert dev. 10 Jahre in%
MSt. Amerikanisches Wachstum LU0073232471 620.3
JPM US-Technologie LU0082616367 564.9
Candriam Biotechn. LU0108459040 420.9
JPM Gl. Gesundheitswesen LU0432979614 374.5
Robeco Gl. Nachteile Tr. LU0187079347 353.5
UBS China Fähigkeit. LU0067412154 230,8
Rendite über 10 Jahre kumuliert auf Euro-Basis Ab: 04/11/2020; Quelle: Fondsweb
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